作者:Anirban Sen

路透纽约8月12日电- - -知情人士对路透表示，cvs Health正在探索可能包括分拆公司的方案，将零售和保险业务分开。这家陷入困境的医疗保健服务公司正寻求在投资者压力下扭转颓势。

消息人士称，CVS最近几周一直在与其财务顾问讨论各种选择，包括如何分拆。消息人士要求匿名，因为讨论是保密的。

消息人士称，CVS已与董事会讨论了可能分拆医药连锁店和保险业务的计划，董事会尚未决定CVS采取的最佳行动方案，并警告称，该计划尚未最终确定，CVS可能会选择不同的战略。

消息人士称，CVS还在讨论，如果分拆可能导致两家上市公司，其药房福利管理部门(负责管理健康计划的药品福利)是否应该被纳入零售部门，还是纳入保险部门。

此举将有效解除CVS在2017年以700亿美元收购医疗保险公司安泰(Aetna)的里程碑式交易，目前CVS正试图度过其60年历史上最具挑战性的时期之一。

CVS的一名发言人拒绝就该公司是否正在就各种选择进行谈判置评。

该发言人表示:“CVS的管理团队和董事会正在不断探索创造股东价值的方法。”“我们仍然专注于推动性能，并通过我们无与伦比的规模和集成模式提供高质量的医疗保健产品和服务。”

在进行最新讨论之际，CVS正面临来自Glenview Capital等投资者越来越大的压力。据称，Glenview Capital在8月份连续第三个季度下调了CVS 2024年的盈利预期后，正在推动CVS进行改革，以帮助改善其运营。

CVS市值约为790亿美元，截至去年12月底持有约580亿美元的长期债务。该公司8月将其年度每股盈利预估下调至6.40 - 6.65美元，此前预估至少为每股7.00美元。

“虽然我们认为管理层……道明考恩(TD Cowen)分析师在8月11日的一份报告中写道:“调整后的2025年每股收益增长目标是可以实现的，我们认为，围绕2024年业绩的不确定性，以及CVS 2025年医疗保险优势收购的结果，使2025年及以后的前景不明朗。”

成本上升，股价滞后

CVS最近宣布，由于医疗服务成本上升，针对65岁及以上美国人的医疗保险业务表现不佳，安泰首席执行官布莱恩•凯恩(Brian Kane)离职，并启动了一项10亿美元的成本削减计划。目前，安泰的收入约占CVS总收入的三分之一。

可以肯定的是，CVS并不是唯一一家面临更高医疗成本的医疗保险公司。联合健康集团(UnitedHealth Group)今年早些时候表示成本在增加，而Humana在最近的季度收益中表示，今年的成本将保持在高位。

CVS由医疗保健行业资深人士凯伦·林奇(Karen Lynch)领导，她曾负责安泰保险业务，目前与首席财务官汤姆·考伊(Tom Cowhey)暂时负责该业务。

今年以来，该公司股价已下跌近四分之一，表现逊于同期上涨近21%的标准普尔500指数(S&P 500)。根据对伦敦证交所数据的分析，该公司目前的股价低于多数顶级同行。

CVS的利息、税项、折旧及摊销前利润(ebitda)为7倍，而联合健康(UnitedHealth)接近14倍，信诺(Cigna)约为9倍。

晨星(Morningstar)分析师朱莉•厄特巴克(Julie Utterback)表示:“虽然我们意识到医疗保险和PBM业务目前面临问题，但我们同意管理层的看法，正如去年在投资者日上所强调的那样，CVS的长期薄弱环节可能是其同名零售药店。”“因此，除非有解决办法，比如在不久的将来大幅扩大这些门店的医疗服务，否则可能有必要进行战略调整。”

CVS成立于1963年，以零售药店为基础，主要在美国经营着9000多家商店。CVS通过几次著名的收购发展了各种业务，包括药房福利管理公司Caremark、医疗保险家庭健康公司Signify health和橡树街健康(医疗保险患者的初级保健提供商)。

(Anirban Sen纽约报道;Svea Herbst-Bayliss和Amina Niasse补充报道;编辑:Caroline Humer和Leslie Adler)